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程小轩 · 2023年10月22日

请解释一下，什么是plain vanilla swap 谢谢

  1. CFA II
  2. Derivative

* 问题详情，请 查看题干

NO.PZ202108100100000305

问题如下：

Based on Exhibit 1, the fixed rate of the one-year plain vanilla swap is closest to:

选项：

A.

0.12%.

B.

0.55%

C.

0.72%

解释：

B is correct.

The swap’s fixed rate is calculated as

rFIX=[1−PVn(1)/∑i=1nPVi(1)]r_{FIX}=\lbrack1-PV_n(1)/\sum_{i=1}^nPV_i(1)\rbrack

PVi(1)=1[1+Rspoti(NADiNTD)]PV_i(1)=\frac1{\lbrack1+R_{spot_i({\displaystyle\frac{NAD_i}{NTD}})}\rbrack}

90 − day PV factor = 1/[1 + 0.019 × (90/360)] = 0.9953.

180 − day PV factor = 1/[1 + 0.020 × (180/360)] = 0.9901.

270 − day PV factor = 1/[1 + 0.021 × (270/360)] = 0.9845.

360 − day PV factor = 1/[1 + 0.022 × (360/360)] = 0.9785.

∑i=14PVi(1)=0.9953+0.9901+0.9845+0.9785=3.9483\sum_{i=1}^4PV_i(1)=0.9953+0.9901+0.9845+0.9785=3.9483

rFIX = (1 − 0.9785)/3.9483 = 0.0055 = 0.55%.

中文解析

本题考察的是对利率互换进行定价即求解互换中的固定利率是多少。

计算折现因子，按照公式rFIX=[1−PVn(1)/∑i=1nPVi(1)]r_{FIX}=\lbrack1-PV_n(1)/\sum_{i=1}^nPV_i(1)\rbrack计算即可。

需要注意的是，本题并没有对最后的结果进行年化处理。但是我们在平时做题的时候，如果最后结果问的是swap rate需要进行年化处理。

由于二级考试题目都是客观选择题，因此在做题的时候如果年化后没有选项，则可以按照未年化的固定利率进行选择。

请解释一下，什么是plain vanilla swap 谢谢

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1 个答案

pzqa35 · 2023年10月23日

嗨，从没放弃的小努力你好：


"Plain vanilla swap" 是一种最基本的利率互换形式，是指支付固定，收取浮动的利率互换形式。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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NO.PZ202108100100000305 问题如下 Baseon Exhibit 1, the fixerate of the one-yeplain vanilla swis closest to: A.0.12%. B.0.55% C.0.72% B is correct. The swap’s fixerate is calculateasrFIX=[1−PVn(1)/∑i=1nPVi(1)]r_{FIX}=\lbrack1-PV_n(1)/\sum_{i=1}^nPV_i(1)\rbrackrFIX​=[1−PVn​(1)/∑i=1n​PVi​(1)]PVi(1)=1[1+Rspoti(NANT]PV_i(1)=\frac1{\lbrack1+R_{spot_i({\splaystyle\frac{NAi}{NT})}\rbrack}PVi​(1)=[1+Rspoti​(NTA​​)​]1​90 − y PV factor = 1/[1 + 0.019 × (90/360)] = 0.9953.180 − y PV factor = 1/[1 + 0.020 × (180/360)] = 0.9901.270 − y PV factor = 1/[1 + 0.021 × (270/360)] = 0.9845.360 − y PV factor = 1/[1 + 0.022 × (360/360)] = 0.9785.∑i=14PVi(1)=0.9953+0.9901+0.9845+0.9785=3.9483\sum_{i=1}^4PV_i(1)=0.9953+0.9901+0.9845+0.9785=3.9483∑i=14​PVi​(1)=0.9953+0.9901+0.9845+0.9785=3.9483rFIX = (1 − 0.9785)/3.9483 = 0.0055 = 0.55%. 中文解析本题考察的是对利率互换进行定价即求解互换中的固定利率是多少。计算折现因子，按照公式rFIX=[1−PVn(1)/∑i=1nPVi(1)]r_{FIX}=\lbrack1-PV_n(1)/\sum_{i=1}^nPV_i(1)\rbrackrFIX​=[1−PVn​(1)/∑i=1n​PVi​(1)]计算即可。需要注意的是，本题并没有对最后的结果进行年化处理。但是我们在平时做题的时候，如果最后结果问的是swrate需要进行年化处理。由于二级考试题目都是客观选择题，因此在做题的时候如果年化后没有，则可以按照未年化的固定利率进行选择。 如题

2023-10-19 16:03 2 · 回答

NO.PZ202108100100000305问题如下 Baseon Exhibit 1, the fixerate of the one-yeplain vanilla swis closest to: A.0.12%.B.0.55%C.0.72% B is correct. The swap’s fixerate is calculateasrFIX=[1−PVn(1)/∑i=1nPVi(1)]r_{FIX}=\lbrack1-PV_n(1)/\sum_{i=1}^nPV_i(1)\rbrackrFIX​=[1−PVn​(1)/∑i=1n​PVi​(1)]PVi(1)=1[1+Rspoti(NANT]PV_i(1)=\frac1{\lbrack1+R_{spot_i({\splaystyle\frac{NAi}{NT})}\rbrack}PVi​(1)=[1+Rspoti​(NTA​​)​]1​90 − y PV factor = 1/[1 + 0.019 × (90/360)] = 0.9953.180 − y PV factor = 1/[1 + 0.020 × (180/360)] = 0.9901.270 − y PV factor = 1/[1 + 0.021 × (270/360)] = 0.9845.360 − y PV factor = 1/[1 + 0.022 × (360/360)] = 0.9785.∑i=14PVi(1)=0.9953+0.9901+0.9845+0.9785=3.9483\sum_{i=1}^4PV_i(1)=0.9953+0.9901+0.9845+0.9785=3.9483∑i=14​PVi​(1)=0.9953+0.9901+0.9845+0.9785=3.9483rFIX = (1 − 0.9785)/3.9483 = 0.0055 = 0.55%. 中文解析本题考察的是对利率互换进行定价即求解互换中的固定利率是多少。计算折现因子，按照公式rFIX=[1−PVn(1)/∑i=1nPVi(1)]r_{FIX}=\lbrack1-PV_n(1)/\sum_{i=1}^nPV_i(1)\rbrackrFIX​=[1−PVn​(1)/∑i=1n​PVi​(1)]计算即可。需要注意的是，本题并没有对最后的结果进行年化处理。但是我们在平时做题的时候，如果最后结果问的是swrate需要进行年化处理。由于二级考试题目都是客观选择题，因此在做题的时候如果年化后没有，则可以按照未年化的固定利率进行选择。 如题？。。。。。。。。

2022-08-16 18:36 1 · 回答