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学习王 · 2023年10月22日

为什么在固收和衍生品里面discount factor的计算不一样

在衍生品里interest rate swap 的discount factor用单利计算

在固收里算swap rate的时候discount factor用复利


求解答







1 个答案

pzqa35 · 2023年10月23日

嗨,从没放弃的小努力你好:


在我们衍生中,基于过去的习惯的沿用,对于FRA和swap的定价和估值我们都是按照单利来进行计算的,关于这一点老师在基础课也做过特别的说明哈。

固收这里的swap rate本质是par rate,也就是已知spot rate,利用bootstrapping的方式反求出swap rate。其实和interest rate swap没有多大联系。discount factor用复利也是因为,每一期的spot rate都是一年期的,大于一年用复利。

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