Q请问老师，在这道题目里计算D0时为什么使用的是net income* payout ratio / share得 到，而在经典题2.2中却使用了2019年的EPS* payout ratio作为D0呢？
王园圆_品职助教 · 2023年10月22日
同学你好,两道题目虽然题干一样,
但这里其实和"一道大题的两个小问,需要使用的题干信息是不一样的"的这个逻辑是一样的
H model这道题要求的是H model方法下公司的value是多少,其value对应的基准年份是2014年年初
按照知识点,Hmodel只需要知道0时刻的D0以及后面的两段增长率即可,所以需要求的是2013年年末的分红
而2.2题问的是PVGO,而且题目强调了是求的2019年的PVGO,也就是2019年才是计算value的基准年.所以本质上2.2题需要用到的是2019年的分红,所以此时题干上面2013年的那些信息都是无用的(类似于一道大题的上面一题中已经用过的信息,在下面一个小题中就不会再用到了)