RI approach 和 EEM 的联系和区别

为什么Excess Earning Model 是RI的应用呢？

RI = NI - Re*equity book value. The remaining income after considering cost of equity 用来估计公司equity之外的价值

EEM =NI - (WC *required rate of return on WC) -(FC*rr on FC) EEM 用来估价intangible assets

这俩完全不同啊？请解释一下联系与区别

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王园圆_品职助教 · 2023年10月19日

同学你好，观察两个公式的后半部分，RI是指用NI减去股东的要求回报得到的金额

而EEM是指用NI减去运营资本的要求回报和固定资本的要求回报后的金额

两者是不是本质都是NI中减去一部分必要回报后得到的剩余价值？所以两者的相似点就在这里了

但是区别在于，RI最后需要用特别的PVRI来针对多阶段RI进行终值求解，然后再结合前几年的RI求解最后整体的Equity value

但是EEM只有一个公式，就是V = EEM/(r-g)，并直接就可以求解无形资产的价值

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