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deathmasgu · 2023年10月16日

看一下CML这么表述行不行

资本市场线是证券最优投资组合条件下的风险与收益的均衡,它给出了均衡的夏普比。


3 个答案
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pzqa35 · 2023年10月17日

嗨,从没放弃的小努力你好:


有效组合的意思是:在收益确定的情况下,风险最小,在风险确定的情况下,收益最大,所有的组合都是完全分散化的资产组合。而最优投资组合是要根据无差异曲线和CML相切的点,每个人的风险厌恶程度不同,无差异曲线也不同,因此只有当自己的无差异曲线和CML相切的点才是最优的投资组合,达到了自身效用的最大化。

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deathmasgu · 2023年10月18日

既然最优投资组合不是有效组合,那么我觉得CML既然与有效组合相切,那CML反映的应该是最优投资组合的夏普比(风险和收益率的关系)。这样说是否更准确?

pzqa35 · 2023年10月18日

嗨,努力学习的PZer你好:


资本市场线上所有的点,都是无风险资产和风险资产组合的再组合,投资者可以根据自身的风险厌恶程度,在资本市场线上选择适合的无风险资产和风险资产的投资比例。因为每个人的无差异曲线不同,所以无差异曲线和CML相切的时候就是他的最优组合,所以最优组合一定在CML上,CML的斜率就是最优的投资组合的斜率,也就是夏普比率,同学的理解是对的哈,很棒呀!

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pzqa35 · 2023年10月16日

嗨,爱思考的PZer你好:


资本市场线(Capital Market Line,简称CML)描述的是有效组合的期望收益和标准差之间的一种简单的线性关系,反映的是有效证券收益率与总风险之间的关系。它是沿着投资组合的有效边界,由风险资产和无风险资产构成的投资组合。它的表达式是:

它的斜率是市场组合的夏普比率。

同学可以按照自己的表述去理解这个概念,但是在作答时还是应该写的完整一些哦。

 

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deathmasgu · 2023年10月17日

其实我是想验证:有效组合和最优投资组合是一回事吧?

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