这个题如果用分别求一年，半年求 spot rate ，具体该怎么求？何老师只是提了一嘴，但没说怎么计算。我自己就是这么思考的，没算出来。
李坏_品职助教 · 2023年10月16日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这个题目不能用这个思路去解，题目数据有点问题。
1年零息债券价格：96.12 = 100/(1+spot1年)，可以解出spot1年，
1年付息（semi-annually）债券价格：106.2 = 5/(1+spot0.5 / 2) + 105/(1+spot1 / 2)^2，理论上可以解出spot0.5，但是这道题题目数据有问题，解出来的spot0.5是个负数。所以只能用答案里面的replicating去做了。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！