嗨，爱思考的PZer你好：
二期二叉树上涨和下跌的概率是只需要计算一次的，也就是老师板书中所标示的πu和πd，对于期权价值的计算，尤其是美式期权，我们需要在第1期的时候判断折现到当前时刻的二期价值和在1时间点行权的话价值的判断，所以我们在计算期权价值的时候都需要一期期的去折现。那即使在计算欧式期权时，也建议这样来折现，这样计算的结果可以确保，过程也不会太复杂，如果直接从第二年末折现到0时刻，可能会比较容易出错哦。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
