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Kokonoi Hajime · 2023年10月11日

为什么call option不会面对和time to expiration反相关的问题

NO.PZ2023040401000084

问题如下:

The value of a European put option can be either directly or inversely related to the:

选项:

A.

exercise price.

B.

time to expiration.

C.

volatility of the underlying.

解释:

B is correct. The value of a European put option can be either directly or indirectly related to time to expiration. The direct effect is more common, but the inverse effect can prevail the longer the time to expiration, the higher the risk-free rate, and the deeper in-the-money is the put. The value of a European put option is directly related to the exercise price and the volatility of the underlying.

按照答案逻辑,时间越长,call option也要面对利率降低的风险啊

1 个答案

李坏_品职助教 · 2023年10月11日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这道题问的是put option面对下列哪一个选项的正向和负向的影响?和call option没有关系。


考虑欧式看跌期权,假设股价已经跌到0,股票价格不可能到负数,所以在还没到期的时候此时put option已经达到最大价值了,但却无法提前行权,所以这个时候到期期限越长,Put价值反而会下降(负相关)。


call option虽然也会存在类似的问题,但是股价理论上是没有上限的。除非股票价格已经涨到高的很离谱的时候(未来不可能在上涨),此时call option才会和time to expiration成负相关。

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