开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

Kokonoi Hajime · 2023年10月10日

initial margin和future price的关系

NO.PZ2023040401000017

问题如下:

An investor takes a long position of 20 futures contracts, suppose the initial margin=$5/contract, maintenance margin=$2/contract. The futures price changes in the following days as follows:


2.4On which day the investor will receive a margin call and how much variation margin he should post?

选项:

A.

Day 2; variation margin is $40.

B.

Day 3; variation margin is $40.

C.

Day 3; variation margin is $80.

解释:

If the margin balance in the trader's account falls below the maintenance margin, the trader will get a margin call. When get the margin call, the investor should bring the margin balance back up to the initial margin level, which is also called variation margin.

In this example, the initial margin is $100 and the maintenance margin is $40. As shown in the table below, it is only on the third day that the margin level falls below the maintenance margin level $40, and the margin needs to be replenished to the initial margin level.


实在没搞懂……future price是84的话,我买了20个future花的20*5 = 100元又是什么,做什么用的,为什么和future price不一样

1 个答案

李坏_品职助教 · 2023年10月10日

嗨,努力学习的PZer你好:


0时刻,一个futures价格82,做多20个futures需要花费1640元,但是你只有100元,等于是加杠杆做多期货了。也就是1640块钱的本金里,只有100是属于你自己的钱,其他的钱都是从期货公司借来的(1540的借款),此时你的的初始保证金率是100/1640=6.10%.


到了1时刻,期货价格涨到了84, 20个futures总共价值1680元,你比0时刻赚了40元。此时你自己的钱从100涨到了140,而借款1540不变。

到了2时刻,期货跌到80, 20个futures总共价值1600元,你比1时刻亏了80元,此时你自己的钱从140变成了60,而借款1540依然不变。

到此时为止,你自己的钱始终大于maintenance margin,题目说maintenance margin是2元一个futures,那么20个futures加起来就是40元,只要自己的钱高于40就没什么问题。


但是到了3时刻,期货跌到78, 20个期货的总价值1560元,你比2时刻亏了40元,自己的钱从60降低到20,这个时候就低于40的maintenance margin要求了。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!