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胖胖 · 2023年10月08日

D=reset period/2




请问原版书上哪里写这个公式?

2 个答案

吴昊_品职助教 · 2023年10月08日

嗨,从没放弃的小努力你好:


就是从单个重置期来看,最长的duration=1年(站在现在);最短的duration就是0年(站在第一年末)。两者取平均,就是半年。所以假设是一年重置一次的浮动利率债券,它的duration就是半年(0+1)/2=0.5年。同理,半年重置一次的浮动利率债券,它的duration是(0+0.5)/2=0.25年。

这样浮动利率债券的duration可以看成是重置期的一半。

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努力的时光都是限量版,加油!

吴昊_品职助教 · 2023年10月08日

嗨,爱思考的PZer你好:


原版书上各种债券的effective durtaion如下:

对于浮动利率债券来说,effective duration是到下一个重置日的时间。何老师写的reset period/2,代表的是一个平均值。假设一个浮动债券利率重置期为一年,站在一个月这个点来说,effective duration是11个月,站在三个月这个点来说,effective duration是9个月,站在十个月这个点来说,effective duration是2个月。那么平均来看,整个重置期内effective duration为6个月,即reset period/2

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