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PASS · 2023年10月08日

WACC

Module 4 Corporate Restructuring: Q1-Q5

為何借較便宜的資金去回購可以降低WACC?



1 个答案

王琛_品职助教 · 2023年10月09日

嗨,从没放弃的小努力你好:


1

因为 WACC 是股和债的加权成本,WACC = Wd*Rd*(1-T) + WeRe

一般情况下,Re 大于 Rd

如果企业的 equity 明显多于 debt,那么我们可以通过调整股债比例来减少 WACC

2

具体做法就是发债回购,使得负债增加,所有者权益减少

因为 Re 大于 Rd,而所有者权益的比重又在减少,所以 WACC 会减少

也请参考基础班讲义墨迹版 P202

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努力的时光都是限量版,加油!

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