C选项，如果debt价格不变，spread是变大，那是不是swap价格下降了呢，说明保费低了？不知道我这种理解对不对，还请老师指点
李坏_品职助教 · 2023年10月07日
嗨，从没放弃的小努力你好：
C选项的意思是，如果银行发行的债券的 spread变大，并且CDS的spread变大，那么说明市场认为这家银行的风险在上升。
首先银行发行的债券如果spread变大，说明债券的折现率变大了，价值在下降（垃圾债券的spread都很高），并且投资人对该债券要求的必要回报率上升，也就是融资成本增加了。
CDS相当于针对银行发行债券的保险。CDS的买方定期向卖方支付一笔溢价也就是CDS spread，这个spread扩大，说明保费变贵了，那肯定是银行风险上升了。
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