这部分怎么理解？ 最后仍低于准备金的利率，为什么？如果准备金过多，市场拆借利率太低，那商业银行就都选择存超额准备金了，为什么FFR还是低于超额准备金利率？
以及如何隔离？
费费_品职助教 · 2023年10月07日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好
美国的利率走廊问题可以看一下强化班第八章货币政策的视频“创新的货币政策工具”，1倍速，3分20秒左右开始。
美国利率走廊的上限是超额准备金利率，下限是隔夜逆回购利率。因为市场上除了商业银行以外，还有很多其他金融机构，他们是无法享受美联储的超额准备金率，同时防止商业银行的套利操作，因此设置了上限是超额准备金利率（针对商业银行，非商业银行=0），下限的隔夜逆回购利率是所有金融机构都可以参与的。所以FFR是处于上下限之间。
利率走廊政策和资产负债表隔离：当实际的市场利率在利率走廊中时，银行等金融机构则更倾向于在隔夜市场上进行拆借。央行就不需要进行主动的货币供给量调节，也就是说央行不需要通过调节自身的资产负债表规模来进行影响利率。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！