corn0000 · 2018年06月06日
famous_Jumper90 · 2018年06月10日
2013那道,我的理解cash reserve放不放在tia中还是应该视情况而定。2013那道投资者是要求来年建立一个cash reserve,所以我们站在0时刻,tia没必要把cash reserve剔除。按照这个逻辑,投资者来年的liquidity needs 加上了cash reserve就说的通了。 如果0时刻就把cash reserve从tia剔除,说明我们在0时刻投资经理就为客户建立好了cash reserve,那年末1时刻,cash reserve就抵减流动性,而不是加上了。 经典题那道,很明显账户在0时刻就已经有cash equivalent,那年末就完全可以抵减流动性啊。所以说现金等价物可以抵减流动性这个没问题,但2013那道完全是个时间点的问题。
韩韩_品职助教 · 2018年06月11日
这里真题的答案也是两种方式都可以的,老师上课也讲了,两种方法的理解都可以。
韩韩_品职助教 · 2018年06月07日
同学你好,总结cash equivalents or cash reserve的解题:
1. 关于Cash equivalents现金等价物能否抵减流动性问题。可以抵减也可以不递减,这个出发的角度不同,如果把cash equivalents看做是一项 cash reserve,那么抵减流动性也可以,例如经典题1.3题。但是更普遍的情况是,我们把cash equivalents现金等价物算作一项资产在TIA中,不用来抵减流动性。经典题1.3只是一个很特殊的例子,考试的时候还是用普遍情况就可以。
2.
关于cash reserve, cash reserve的概念就是用来抵减流动性支出的。这里又要分两种情况,一种情况是,cash reserve已经建立好,如果当期收入不足以弥补费用,那么cash reserve用来抵减流动性。另一种情况是如果题目中是要建立一个cash reserve, 建议TIA中不要包括cash reserve这部分资金,在计算liquidity时加入。(2013Q1)
corn0000 · 2018年06月07日
谢谢!