必背题pp.27 Q3A CME

这道题中给的解法确实和我们讲义中列举的公式不同，但是并不矛盾。大家一定要仔细读题。注意这个表格第五行以及表格后有个小a的注释：“This spread implicitly includes a maturity premium in relation to the 1-year T-notes as well as compensation for prepayment risk.”这就说明表格中给定的premium是包含了两个溢价，maturity premium和 prepayment premium，所以就不需要重复加1%了。之所以会产生prepayment risk，很大一部分原因也是和期限风险有关的。假设这份结构化债券的期限非常短，比如明天到期，那么也不会存在prepayment risk。所以题目中才给出了这个小a注释，这本身也是合情合理的。