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为什么不选A？

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NO.PZ201512020800000105

问题如下：

5. If Smith’s statement on parity conditions is correct, future spot exchange rates are most likely to be forecast by:

选项：

current spot rates.

forward exchange rates.

inflation rate differentials.

解释：

B is correct.

By rearranging the terms of the equation defining covered interest rate parity, and assuming that uncovered interest rate parity is in effect, the forward exchange rate is equal to the expected future spot exchange rate, $F_{f/d}=S_{f/d}^e$ , with the expected percentage change in the spot rate equal to the interest rate differential. Thus, the forward exchange rate is an unbiased forecast of the future spot exchange rate.

考点: Uncovered Interest Rate Parity

解析：如果covered和uncovered都成立，那么forward rate 是future spot rate预测的一个无偏估计量。

这题直接考察结论，这个结论需要大家记住。

根据UNCOVERED IRP,future spot rate的计算公式也是通过即期汇率计算出来的，那么为什么不选即期汇率？

嗨，努力学习的PZer你好：

根据UNCOVERED IRP,future spot rate的计算公式也是通过即期汇率计算出来的，那么为什么不选即期汇率？

即期汇率，可以用 covered 利率平价，计算出forward 汇率。

即期汇率，也可以用uncoved 利率平价，计算出 future spot 汇率。

以上是同学所理解的，这个理解本身是正确的。

只是本题并未涉及到这个问题

本题的问题是：最终这个future spot 汇率，和forward汇率，是否一致呢，本题是问这个问题。

例如，远期市场上，现在的汇率是7.3，6个月期货合约价格是7.1。那么，6个月后的汇率，是否就是7.1呢。这个不一定。

这就是：远期合约价格，是否真的能预测未来的即期汇率。

如果covered和uncovered都成立，那么forward rate 是future spot rate预测的一个无偏估计量。

这是本题的问题。因此选B。forward exchange rates用来预测future spot exchange rates。

预测对了，就是无偏估计。

预测错了，就是远期估计。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

为什么不选A？

1 个答案

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