t3清

嗨，从没放弃的小努力你好：

但是这个题我也有个疑问，为什么算wacc的时候债务资本成本用9%呢？它哪里给出提示了呢？

这一题我在之前的问题回复过您了哈。请注意查看。

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

(1）第一题假设没有负债，说明资本成本10%就是股权资本成本，企业股权总价值=企业总价值=(0.7x5000+0.3×2000)/1.1=3727.27万元。

(2）注意，债权的资本成本这里用无风险利率。债权价值=1000/1.05 = 952.38万元

股权价值=企业总价值-债权价值=3727.27-952.38= 2774.89万元。

(3）最低的回报率为30%概率的2000万元。股权回报率是指一年后的权益价值减去初始的企业价值，再去除以初始的企业价值的比值。

情况（1）股权回报率=（2000-3727.27） / 3727.27=-46.34%

情况（2）股权回报率=(2000 -1000-2774.89) / 2774.89=-63.96%。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

股利D₀=EPS₀*d=4*60%=2.4

g=ROE*b=16%*40%=6.4%

则D₁=D₀（1+g）=2.4*（1+6.4%）=2.5536

根据公式Rs=[D₁/(1-f)P₀ ]+g得Rs=14.17%

Rwacc=40%*9%*(1-40%)+50%*14.17%+10%*13%=10.55%

这个题其实不难，首先搞清楚每一种融资方式的融资成本是多少，这个其他两个是固定的已经给出我们了，只需要根据已有条件计算出股票的融资成本，最后按照所给的资本结构按照比例加权平均就可以了，再者就是注意债务的抵税作用~

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努力的时光都是限量版，加油！