嗨,努力学习的PZer你好:
同学好,
第一张图反映的确实是公告日当天股票价格的波动情况,累计超额收益因为它是超常收益的累积值,而超常收益又和股票的收益是相关的,所以超额累计收益在公告日之前没有任何信息,它是平坦不变的,公告日当天随超常收益变动,而在公告日之后就有变得平坦了,平坦就是没有波动的意思,说明信息已经反映在价格当中了,公告日后就不再变动了,体现了股价反映的及时性。它是和股价的波动走势是一样的。
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