请问此处为什么不直接以杠杆公司的债务利息举债用该债务直接购买无杠杆公司的股票呢，这样的收益不是更大吗？为什么需要卖掉杠杆公司的股票才能套现呢？
pzqa37 · 2023年09月19日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好，这道题考查的是自制杠杆的问题。如果杠杆公司的定价过高，理性的投资者将会只以个人借款来购买非杠杆公司的股票。我们就把这种行为称为自制杠杆。卖出被高估的杠杆公司股票，同时借入资金买入被低估的无杠杆股票。之所以卖出杠杆公司的股票是因为它现在被高估了，市场价格高于了它内在价值。那如果不卖的话，股票价格将下跌。而且再卖出的同时，借款买入无负债公司。这样投资股票的风险并没有改变。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！