托宾q值+单一规则

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好

关于托宾q值，这里是做了简化处理

股价的未来现金流其实就是企业生产经营产生的现金流，而企业生产经营用的就是机器、设备产生的现金流，所以这里的现金流本质上是一致的。

或者这样理解，两个相同的公司去不同的市场估值不同，相同意味着他们的现金流一样（运营一样），不同意味着不同市场对他们的要求不同，所以折现率不同。

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同学你好

1. 时滞：比如经济衰退的时候，央行采取扩张的货币政策，希望刺激经济。但从实施政策到最终起作用是存在一段时间的，这个是时滞。就好比咱们感冒时候吃药，吃完之后几个小时才会缓解发烧、咳嗽等症状。

2. 时间不一致：比如老师的这个举例，通胀很高的时候应该紧缩货币供给，但政府可能追求就业率，倒逼央行继续采取扩张政策，反而会加剧通胀。就像我们常听到的那句话：该玩儿的时候玩儿，该学习的时候学习。 央行在该“玩儿”的时候“学习”，这是时间不一致。

确实从中文角度看，这两个概念都涉及时间，容易混淆。希望上述举例能有助于理解，如有疑惑的地方随时反馈给我们。

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