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上小学 · 2023年09月18日

请问此题应该如何计算?

NO.PZ2020033002000048

问题如下:

Ace Bank enters into a four-year interest rate swap with principal of USD 100 million, receiving 5% fixed annually against 12-month LIBOR. If the swap rate increases 100 basis points over the first year, what is the credit exposure at the end of year 1?

选项:

A.

USD 1 million

B.

USD 2.78 million

C.

USD 5 million

D.

USD 0

解释:

D is correct.

考点:Credit exposure

解析:

Swap rate 上升,Ace bank 是亏钱的,无信用风险敞口

此题正常如何计算敞口呢?swap rate上升是什么意思?代表公式中什么变化了?为什么说亏钱了呢?烦请从公式角度计算一下,谢谢。听完课但是还是不知道怎么计算。另外,swap rate到底是哪个利率呢?从一级就没有明白。

2 个答案
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pzqa27 · 2023年09月19日

嗨,从没放弃的小努力你好:


一定是负的,因为期初我们签订的合约是价值为0的公平合约,现在签订的新合约,按照现在的市场利率下,公平的固定利率应该是6%,而我们的旧合约是5%,所以对于我们自身来说,旧合约一定是一个负的头寸。

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努力的时光都是限量版,加油!

pzqa27 · 2023年09月18日

嗨,努力学习的PZer你好:


swap rate 代表的是互换中的固定利率,现在这个题目说,我们ACE这家银行,它本来签订的swap是每年收到5%的利息,支付浮动利率。现在市场上的swap rate 变成6%,这就意味着本来我们可以收到6%的利息,现在只能收5%了,因此这个swap对于我们的value是负的,所以没有信用风险敞口。

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努力的时光都是限量版,加油!

上小学 · 2023年09月18日

您好,也不一定是负的啊,敞口会下降,因为收固定的价值下降了。但是一定是负的吗?在没有浮动利率条件情况下,不计算就得出小于零的结论吗

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2024-10-26 16:04 1 · 回答

NO.PZ2020033002000048问题如下 ABank enters into a four-yeinterest rate swwith principof US100 million, receiving 5% fixeannually against 12-month LIBOR. If the swrate increases 100 basis points over the first year, whis the cret exposure the enof ye1? US1 million US2.78 million US5 million US0 is correct.考点Cret exposure解析Swrate 上升,Abank 是亏钱的,无信用风险敞口 IRS是支固定收浮动吗?那企业的敞口不是应该是二者的差值吗?为啥swrate也就是固定利率上升了就直接确定亏损,0敞口了呢?不是应该考虑上升之后和收到的浮动之间的差额吗?

2023-05-01 11:27 1 · 回答

NO.PZ2020033002000048 问题如下 ABank enters into a four-yeinterest rate swwith principof US100 million, receiving 5% fixeannually against 12-month LIBOR. If the swrate increases 100 basis points over the first year, whis the current exposure the enof ye1? US1 million US2.78 million US5 million US0 is correct.考点Cret exposure解析Swrate 上升,Abank 是亏钱的,无信用风险敞口 Swrate 不应该就是固定利率嘛?Ace作为固定的receiver不应该是赚钱的吗?为什么会是亏钱呢?

2022-10-30 20:37 1 · 回答

NO.PZ2020033002000048问题如下 ABank enters into a four-yeinterest rate swwith principof US100 million, receiving 5% fixeannually against 12-month LIBOR. If the swrate increases 100 basis points over the first year, whis the current exposure the enof ye1? US1 million US2.78 million US5 million US0 is correct.考点Cret exposure解析Swrate 上升,Abank 是亏钱的,无信用风险敞口 请问这道题的前后几个解析是不一致的?swrate是指哪一个

2022-07-18 15:43 1 · 回答