老师上课说如果我手上有现货但是我认为这个货短时间之内不会涨价，所以用 short call来对冲。
问：这里为什么不用long put对冲？
用short call的话万一短期内涨价了不就把我原本可以赚的的收益低消了吗？
pzqa35 · 2023年09月15日
嗨，爱思考的PZer你好：
当我手上有现货时，我想要在未来以确定的价格来卖出，可以选择两种方式：
1.long put：那么这就给了我一个未来一个权利，我有权以执行价格卖出我的股票，同时因为这是一个权利，所以我需要支付一定的期权费。
2.short call：这是未来的一个义务，当long方行权时，我必须以执行价格卖出我的股票，这是我的一个义务，所以我会收到long方支付给我的期权费。
如果说我比较确定未来的股票价格会下降，那么在这种情况下，long方通常都不会行权，所以此时通过short call，我就可以白白赚到一个期权费来增加收益。当然如果股价上涨了，那我也可以根据行权价卖出股票，当然这也就失去了股票价格继续上升带来的收益。
其实对于投资者来说，选择怎么样的策略主要在于我的目的是什么，如果我只是想利用期权来增加我的收益，那么在我认为股价会下跌时，就会short call白赚一个期权费，那如果我不仅想有下跌的保护，还想在股价上升时仍然持有股票获得收益，那么用long put就比较合适，当股价上升时，我就可以不行权，损失掉期权费来换取未来股价上升的收益。所以这就是期权的benefit，可以根据自己的需求来选择适合自己的策略。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
JanetS · 2023年09月15日
感谢及时回复。 根据您的回答，我来捋一下逻辑哈： 1. long put 的定义是当股票降价时行权，如果股价上涨不行权，所以亏的无非是我提前支付的premium。那无论股价上涨与否我都能保证我的风险可控。但是在我判断下，价格的跌幅所得可能不足以超过我支付的premium，所以不选择long put.
JanetS · 2023年09月15日
2. 而Short call是我卖一个看涨买的权利。且当股价上涨时，当我的对家long call 想要行权的时候，我作为卖方必须履行义务。而且理论上亏损无限大。但是这部分可能的亏损我不考虑，因为确信价格会跌。 3. 所以按照课件上的说法，用short call可以让我在确定短期价格会跌的情况下，笃定对家long call不会行权，空手得一个premium。 请问我的理解是否正确。