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大瓶子 · 2023年09月10日

此题不理解,请老师讲解一下,谢谢。

NO.PZ2023040401000102

问题如下:

To determine the price of an option today, the binomial model requires:

选项:

A.

selling one put and buying one offsetting call.

B.

buying one unit of the underlying and selling one matching call.

C.

using the risk-free rate to determine the required number of units of the underlying.

解释:

C is correct. Pricing an option relies on the facts that a perfectly hedged investment earns the risk-free rate and that, based on the binomial option pricing model, the size of the two possible changes in the option price (meaning the potential step up or step down in the option value) after one period are equivalent.

此题不理解,请老师讲解一下,谢谢。

1 个答案
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李坏_品职助教 · 2023年09月10日

嗨,爱思考的PZer你好:


题目问:为了确定一份期权的合理价格,二叉树模型需要怎样?


二叉树模型是用对冲工具来实现无风险收益,所以是依据无风险收益率来确定对冲工具里面所需要用到的股票数量,也就是C选项的意思是正确的。


此外,二叉树里面股票的上涨和下跌的幅度理论上应该是等价的,比如下一阶段股票上涨系数是1.20,那么对应的下跌系数为1/1.2 =0.83

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