xzxx · 2023年09月09日
NO.PZ2023060808000032
问题如下：
以下两种1000美元的债券，哪种到期收益率更高：售价为800美元、当期收益率为15%的20年期债券；售价为800美元、当期收益率为5%的1年期债券？选项：
解释：
品职解析：
如果1年期债券没有利息收入，到期债券的收益率为(1000-800)/800=200/800=0.25=25%。
由于1年期债券有利息支付，到期收益率必须高于25%。然而，对于20年期债券，由于当前收益率接近到期收益率，我们可以估计债券的到期收益率约为15%。因此，1年期债券的到期收益率应更高。
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费费_品职助教 · 2023年09月11日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好
米什金教材的词汇表中的解释是 当期收益率（current yield) ：是到期收益率的近似值，等于每年的息票利息除以债券价格。
因为20年的到期收益率计算比较复杂，如果没有计算器，我们就用上面的方法近似得出到期收益率≈到期收益率=15%
如果1年期的债券不考虑票息，那么到期收益率=（1000-800）/800=25%，也可以通过到期收益率15%=C/800，反算出票息C=40。 再精算出到期收益率=（1000+40）/800-1=30%
所以1年期的到期收益率高于20年期的。
如果同学的报考学校可以使用计算器，那么也可以用计算器精准计算。逻辑都是先计算出票息C，然后代用公式即可
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
