不太明白这题的答案， 可以解释一下吗？ 谢谢。
问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
发亮_品职助教 · 2018年06月07日
本题的收益率曲线变动可以进一步拆解成：
先同时平行上移1%
然后5-year，10-year，30-year再分别额外上升0.25% ，0.60%，0.75%。
所以收益率曲线的变动是平行移动 + steepening
所以收益率曲线移动，对债券价格的影响，可以分成两部分：
第一部分是平行移动，通过portfolio整体的duration，对债券价格的影响。
第二个部分是非平行移动，即5,10,30-year额外变动，通过这三个点的Key rate duration（Partial PVBP）对债券价格的影响。
综合起来，才是这个收益率曲线变动对债券价格的影响。
因为这三个portfolio的整体的duration都不一样，又由于本题的收益率曲线变动包括平行移动和非平行移动，所以只从portfolio的从Key rate duration（Partial PVBP）的分布来判断收益率曲线变动对债券价格的影响是不准确的。
所以一般碰到这种，最好是全部加总算一下。就是答案最后给的那个公式。
但是本题几个portfolio的Partial PVBP给的比较好，直观就能比较；
发现portfolio 2相比较current portfolio，（1-year；3-year）短期的PVBP是增加的，长期10年的是减少的，其他点位的是一样的。那么portfolio 2的duration一定比current小。
同时额外增长的三个点位5-year,10-year,30-year，portfolio 2的PVBP也比Current小，所以portfolio 2的表现一定更好！
两个因素综合起来Portoflio 2表现的更好
考试碰到这种题，一定要注意，yield curve的变动有没有包含平行移动；
如果仅仅是非平行移动，那就只看partial PVBP (key rate duration)的分布；
如果包含平移移动，还需要除了关注partial PVBP的分布，还需要看整体duration的大小