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大瓶子 · 2023年09月07日

这题没明白。

NO.PZ2023010301000048

问题如下:

Using the following US Treasury spot rates, the arbitrage-free value of a two-year $100 par value Treasury bond with a 6% coupon rate is closest to:


选项:

A.

$99.75.

B.

$107.03.

C.

$105.65.

解释:

Correct Answer: C

The value of the bond is


这题没明白。

1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2023年09月07日

嗨,努力学习的PZer你好:


本题考点是用spot rate折现求债券价格。注意表格中给出的期限是0.5年,说明债券是半年付息一次。

coupon payment为100×6%/2=3,所以四期的现金流分别为3、3、3、103。

所有的spot rate都是年化的形式,我们在折现的时候要除以2,这样就折算成一期的利率。

然后第一期现金流3,用S1来折现,依次类推,直到第四期现金流103用S4来折现。加总之后,就是债券的价格。


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