这道题给的折现率有什么作用呀？当前的股票价格和年末的就是一样的吗？c问真的那么简单吗？那给了那么多条件是想干嘛呀？d问里面指的是无税MM模型吗？
pzqa37 · 2023年09月06日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好！这道题给的很多条件在计算过程中确实用不到，但是这些条件并不是没有意义的。比如该公司属于某一风险级别，折现率是10%。这正是MM理论的假设条件之一：经营风险是可以衡量的，经营风险相同的公司处于同一风险级别上，视为同类风险公司。如果不给出10%的折现率就不能说明经营风险可衡量。
当前的股票价格和年末的就是一样的，因为根据MM定理，发不发股利都不会影响股票的价格。第C问给出净利润和股利的数值其实也是想表达：股利的发放不影响现在的股票价格，也是还得以105美元的价格进行股票融资。
是的无税的MM模型。如果考虑现实因素宣布股利很有可能导致股票价格上涨，而没有宣布股利可能导致股票价格下跌。考虑现实因素也会导致不一定以105元的价格进行股票融资。
总结：本题给的各种条件其实都是想说明MM定理：股利政策不影响股票价格。
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