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Christinafx · 2023年09月06日

Asset Allocation关于TAA

关于TAA, 老师在课堂上说TAA是择时,是选Assets level是否偏离SAA。

在习题课上,老师又提到,Discretionary TAA是择时, Systematic TAA是在assets class level 下选股。

请问考试会如此细节嘛?如果只提到TAA我是选择时的,对吗?

2 个答案
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lynn_品职助教 · 2023年09月06日

嗨,爱思考的PZer你好:


关于TAA, 老师在课堂上说TAA是择时,是选Assets level是否偏离SAA。


在习题课上,老师又提到,Discretionary TAA是择时, Systematic TAA是在assets class level 下选股。


请问考试会如此细节嘛?如果只提到TAA我是选择时的,对吗?


同学总结的完全正确。


TAA是一种战术,是对SAA的短期偏离。更进一步可以分为discretionary TAA和systematic TAA。


Discretionary TAA 是跟 predicting and timing short-term market 对应的。timing就是择时,是对asset class进行短期的偏离,抓的是时间点,是不是一个投资的好时机这个需要主观的判断,所以是定性的。

systematic TAA类似于选股,但是它跟选股又有所不同。选股选的是个股;systematic TAA选的不是个股,而是asset class。asset class当前是被高估还是低估,需要动手算一下,比大小的,所以是定量的。


简单说,TAA只是强调对SAA的短期偏离,这种短期偏离可能是择时discretionary TAA引起的,也可能是选股systematic TAA引起的。


考试的时候如果没有进一步提到discretionary TAA和systematic TAA,那么就是按照TAA和SAA这两句概念来理解,也就是择时。

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努力的时光都是限量版,加油!

Christinafx · 2023年09月07日

明白了,谢谢老师!

lynn_品职助教 · 2023年09月08日

嗨,爱思考的PZer你好:


加油!

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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