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Lugeniuslu · 2023年09月05日

固收问题提问

投资期等于麦考利久期时再投资收益与capital gain or loss相互抵消,realized return equals to ytm,为什么有一个前提是yield curve 是flat的?或者怎么从数学推导上理解?

1 个答案

pzqa31 · 2023年09月05日

嗨,爱思考的PZer你好:


其实是因为我们在计算抵消债券Capital gain or loss和再投资收益的时候必须参考了同一个折现率,也就是用同一个折现率进行计算的。但是如果曲线不平,就违背为了这一假设。那么计算就有偏差。因为YTM就是假设收益曲线是平的,所以才会使用一个统一的折现率YTM。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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