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属虎 · 2023年09月03日

公司理财


老师,问题在图片里,麻烦老师看下

1 个答案

pzqa37 · 2023年09月04日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好,从你的推导过程可以看出,你是想证明有税的MM定理。但是这种推导是错误的。如果是推导无税的MM定理,你这种方法是正确的,因为在无税的情况下,r0是等于wacc的,可以把wacc换成r0。是可以推导出rs=ro+B/S(r0-rb)的。但是有税的情况下r0和wacc是不相等的,所以不能直接替换。那也就不能推出rs=ro+B/S(r0-rb)(1-t)。正确推导如下:

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努力的时光都是限量版,加油!

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