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临江仙 · 2023年09月03日

衍生品中modules1中swap咨询

Valuing Interest Rate Swap

老师讲解重新定价法的时候,如下:


老师讲解的时候,将t=1.5;2;2.5;3的利差都折算到t=1时点,但是对于t=1时点的利差,为什么不纳入?

求指导

1 个答案
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pzqa35 · 2023年09月04日

嗨,努力学习的PZer你好:


本题考察的是利用重新定价法来对Interest Rate Swap进行valuation。

由于Swap的特殊性,现金流发生的情况不止一次,所以我们只能在所有的reset date才使用重新定价法来计算,因此重新定价法的使用会有一定的局限性。

对此题而言,如果使用重新定价法,那么就是相当于我在1时刻在签订一个到期日相同,现金流发生时间点也相同的合约,看看这个合约约定的利率是多少,从而计算出利差。那么此时这个新合约第一笔的现金流是发生在1.5时刻的,所以第一笔的利差也是产生在这个时刻,因此此题是将t=1.5;2;2.5;3的利差都折算到t=1时点

此知识点在本节课也有详细的讲解,同学可使用1.5倍速,在8分44秒左右,再来加深巩固一下理解哦。

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