Phoebe · 2023年09月03日

关于Operating INcome

* 问题详情，请查看题干

NO.PZ201602060100002006

问题如下：

6. The ratio of operating cash flow before interest and taxes to operating income for Bickchip for 2009 is closest to:

选项：

1.6.

1.9.

2.1.

解释：

B is correct.

Net cash flow provided by (used in) operating activity has to be adjusted for interest and taxes, as necessary, in order to be comparable to operating income (EBIT). Bickchip, reporting under IFRS, chose to classify interest expense as a financing cash flow so the only necessary adjustment is for taxes. The operating cash flow before interest and taxes = 9,822 + 1,930 = 11,752. Dividing this by EBIT of 6,270 yields 1.9.

解析：ratio of operating cash flow before interest and taxes to operating income=（CFO+interest+tax）/EBIT。这个ratio是比较经营性现金流和会计上的EBIT，由于EBIT是扣除利息和税收费用之前的数字，为了让分子分母具有可比性，所以要把从CFO中扣除的利息和税加回，但是从Exhibit3最后两行可以知道，Bickchip公司把interest expense归为CFF，把tax归为CFO，因此计算2009年的这个ratio的时候只需要在分子上加回tax，也就是等于（9822+1930）/6270=1.9

Operating cash flow/Operating Income，这里的operating income 为什么不能用NI + Int paid + Tax paid 来计算？Operating cash flow 通常就是CFO？

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2 个答案

王园圆_品职助教 · 2023年09月03日

不是的同学

首先，题目的表述是而不是interest paid, tax paid，所以题目这里已经特意明确的区分了这两项是现金支出的部分，而不是I/S表科目

其次，请看以下一级财务的讲义，这是CFO直接法计算的部分截图，其中已经列出了interest expense和income tax expense的区别。总的来说，就是xxx paid除了包含当期计入I/S表的xxx expense以外，还包含了当期应付但还未支付的，导致xxx payable变化的增量项目

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王园圆_品职助教 · 2023年09月03日

同学你好，首先Operating cash flow 就是指的CFO

但是本题要求的不是Operating cash flow，而是Operating cash flow before interest and taxes ，也就是要加回由于利息导致的现金流出而由于tax导致的现金流出这两项之后的一个类似CFO的现金流金额

你的问题“这里的operating income 为什么不能用NI + Int paid + Tax paid 来计算”

因为operating income是I/S表的科目而不是现金流量表科目，所以加回的应该是interest expense和income tax expenses这两个I/S表的费用科目而不能加回Int paid 和Tax paid 这两个实际现金流出的项目，所以本题直接取Exhibit 1中的earnings before interest and tax项目的数值即可

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Phoebe · 2023年09月03日

那interest expense 发生了就等同于interest paid, tax expense 发生了就等同于 tax paid, 这里不只是叫法的区别么？

关于Operating INcome

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