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梦阳紫依 · 2023年09月03日

押题班AA学科里,这题required return为啥没考虑Rf=2%?

除了要求的,难道不需要超过Rf吗?




1 个答案

lynn_品职助教 · 2023年09月03日

嗨,爱思考的PZer你好:


对于目标是Support in perpetuity、并且Maintain the purchasing power(real value)的Endowment/Foundation,required return公式如下:

 

近似算:3%(Spending) + 1.5%(Inflation)+ 0.5%(cost/management fee)=(required return)


 

也可以用乘法算精确的:

(1+3%(Spending))(1+1.5%(Inflation))(1+ 0.5%(cost/management fee))=(1+required return%)

 

计算Endowment/Foundation的Required return基本上不太会偏离上面公式。


从理解上来看,rf其实近似等于inflation,同学记住不在里面就可以啦。

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