嗨，爱思考的PZer你好：
数学上讲, 凸性是债券价格对到期收益率的二次微分，再除以债券价格,或者说是个二阶导数。是对债券价格曲线弯曲程度的一种度量。严格地讲，凸性是指债券到期收益率发生变动而引起的债券价格变动幅度的变动程度。是对债券久期对利率敏感性的测量。在价格—收益率出现大幅度变动时，它们的波动幅度呈非线性关系，由久期作出的预测将有所偏离。凸性就是对这个偏离的修正。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
