老师，上面第一张图的资产组合最优公式，是不是相当于求解的是第二张图片里的I3与有效前沿的交点？也就是相当于资产在风险资产中的配置，不包括无风险资产？
Carol文_品职助教 · 2023年09月01日
嗨，从没放弃的小努力你好：
第一张图是指只有两个风险资产的组合，求最优解的公式。但两个风险资产构成的可行集只是一条曲线或者折线（根据两个资产的相关系数而定）。然后第一张图的公式是求出无差异曲线和两个风险资产构成的曲线的切点。
你提供的那张图，是多种风险资产的可行集和有效集，构成一个像破蛋壳的图，此时不是曲线，而是面积。公式不再只有W1,W2两种权重，而是很多资产对应的很多权重。也就是相当于资产在风险资产中的配置，不包括无风险资产？这句话是对的。此时还没有引入无风险资产。
引入无风险资产后的图示是这样的：从Y轴的截距（无风险资产收益率出发），与可行集里的任何一点组成的既有无风险资产、又有风险资产的组合。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
属虎 · 2023年09月01日
不好意思，我能确认下，第一张图片里的最优资产组合是不是就相当于无差异曲线与两种资产的弯折有效前沿的交点？