你好，能帮我梳理一下短期长期利率上涨下跌，应该long还是short的基本原理吗？以及对于duration的影响，我一团浆糊
pzqa31 · 2023年08月31日
嗨，从没放弃的小努力你好：
如果是bear flatten，那么长期利率上涨幅度小于短期利率，在duration neutral策略下，应该short 短期，long 长期。
如果是bull flatten，那么短期利率下降幅度小于长期利率，在duration neutrl策略下，也应该short短期，Long长期。
如果是yield curve inversion，那么长期利率下降，短期利率上涨，在duration neutral策略下，也应该short 短期，long 长期。
故三种情况下，都应该short 短期，long长期。
如果是steepening,bear steepen与bull steepen都是Long短期，short长期。
如果坚信利率下降，也就是bull steepen，那么可以更激进一些，long更多短期，short少长期，来增加portfolio duration。
如果坚信利率上涨，也就是bear steepen，那么也可以更激进一些，long更少短期，short更多长期，来降低portfolio duration。
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