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feifeifeifay · 2023年08月30日

Credit Premium如何理解


credit premium中三点反应bullish

需要怎么理解?不是很懂?

4 个答案
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源_品职助教 · 2023年08月31日

嗨,努力学习的PZer你好:


credit premium作为事后风险看做EXPECTED RETURN的一部分,随之同向变化。

P0作为买入价格是既定事实,一般不会变化,变化的就是P1,通胀出题P1和违约率挂钩,与之反向变动。

这部分具体内容在讲义P123对应板书上,同学可以参考一下。

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努力的时光都是限量版,加油!

源_品职助教 · 2023年08月30日

嗨,努力学习的PZer你好:



收益率曲线陡峭,说明经济形势要开始复苏恢复了。那么这时候,市场违约率就会下降。所以预期收益(P1-P0就会上升),

那么作为预期收益一部分的credit premium也会上涨,也是利好的。

这部分内容都在讲义P126,同学可以参考一下。

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努力的时光都是限量版,加油!

feifeifeifay · 2023年08月30日

所以对于这部分premium而言 P1高-P0低 是获得收益的方式?

feifeifeifay · 2023年08月30日

credit premium到底是事前还是事后的概念呀 还是说不分事前事后 P0➡️P1上升了,可以获得credit premium? P0低,也可以获得credit premium?

源_品职助教 · 2023年08月30日

嗨,爱思考的PZer你好:



high implied volatility说明现在市场风险比较高,那么市场投资者就会要求一个比较高的风险补偿。所以投资者可以获得更高credit premium,所以就是利好的。

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努力的时光都是限量版,加油!

源_品职助教 · 2023年08月30日

嗨,从没放弃的小努力你好:



high corporate spread代表了一个大的安全垫。也可以理解为,一开始购买这个债券的价格比较低。

那么即便这个公司债将来再跌也跌不到哪儿去,这就是安全垫的作用。而且现在价格低,未来反弹,所以牛市可期。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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