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· 2023年08月29日

CME押题R4:5.1-5.2


5.1的理解A货币要贬值 资金肯定都会从A国流出A国的利率会下降



照这样的思路来讲的话 5.2为什么不是decrease呢?A国的利率不是会下降吗

2 个答案

笛子_品职助教 · 2023年09月01日

嗨,努力学习的PZer你好:


老师 这都是从短期来看的是吗 我做的时候是以长期思路做的。所以考试的时候一般都问ST吗?

uncovered/covered利率平价,以及PPP平价,都显示,汇率与风险溢价是相反关系。风险溢价越高,预期汇率越低。

这里并不涉及到长和短哈。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

笛子_品职助教 · 2023年08月31日

嗨,爱思考的PZer你好:



5.1

汇率波动和利率是反向的。

根据Uncoved 利率平价公式,当汇率预期贬值的时候,意味着这个国家风险升高,因此利率就需要升高来体现这个风险补偿。


5.2的意思是,已知汇率要贬值,问信用利差如何变化。原理一样的,都是:汇率预期贬值 ->风险升高->更高的风险补偿。

既然是汇率要贬值,则意味着国家风险升高,那么信用利差就要更高来补偿这个风险。


考试的时候,从以上角度(风险定价)来理解,会更好理解。答案解析比较绕,可以忽略。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

· 2023年09月01日

老师 这都是从短期来看的是吗 我做的时候是以长期思路做的。所以考试的时候一般都问ST吗?

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