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Esther🏵🎠🗝招财🐱 · 2023年08月28日

到底谁更分散


老师,讲课时李老师强调说global其实没有futures分散,那怎么理解futures crowding这个概念,而global反而异质性?

3 个答案
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伯恩_品职助教 · 2023年08月28日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好,异质性是说Heterogeneous: global macro managers trade a wide variety of instruments and markets. global macro managers交易的工具非常多,几乎没有什么限制。但是就是因为什么都有,所以难免和股票会有相似的factor。打个比方,投资了房地产,但是都受到央行货币政策的影响,比如加息都会造成价格下跌。

然后你说的crowding是因为future是通过量化因子来做投资的,因子有个特点,人玩的少的时候还有可能有效,一旦所有人都用这个因子了,因子就失效了。就是所谓的crowding


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努力的时光都是限量版,加油!

伯恩_品职助教 · 2023年08月30日

嗨,从没放弃的小努力你好:


顿悟,谢谢老师,我再确认下下,应该理解为favorable price movement,和long equity的分散化,是不是这么理解——favorable price movement这个你说指什么?突然提这个?

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努力的时光都是限量版,加油!

伯恩_品职助教 · 2023年08月30日

嗨,努力学习的PZer你好:


谢谢老师,所以咱们这里提到的所有策略的分散性指的都是和equity的分散化程度?——是的

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

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