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胖妹妹 · 2023年08月28日

CME

1)押题中reading 4的5.1题,说A和B是固定汇率制度,A有贬值倾向,需要采取什么行动。应该是提高A的国内利率。想问的是,有个知识点是equalize risk ajusted return,是说利率变高,汇率会跌回来相同的幅度,使得全球都一样。比较疑惑的是这两个知识点,一个是汇率和利率同向变动,一个是反向变动。分别在什么场景成立?


2)押题中reading 4的forecast equity return中的2.1用Gkmodel计算收益率,其中stock C算错了吧?应该是6.52%=2.5%+2%+0.02%+2%


3)课后题中forecasting exchange rate中有个表格的对比题,问的是每一种obsevation会带来汇率的上升还是下跌,有一个是短期利率上升(一个月),汇率会上升。想问下,利率上升,根据利率平价理论,汇率不应该是下降么,就算是有carry trade导致短期上升,最后还是会下降,所以为什么这里是上升呢?

3 个答案

源_品职助教 · 2023年08月29日

嗨,努力学习的PZer你好:



3.题目给出短期利率,默认就是考虑短期了。一般情况下,如果没有可以提及利率平价理论或是中长期,可以都按照短期来考虑。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

源_品职助教 · 2023年08月29日

嗨,爱思考的PZer你好:



2.没有错哦,同学列示的计算里,0.02%应该是2%

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努力的时光都是限量版,加油!

源_品职助教 · 2023年08月29日

嗨,爱思考的PZer你好:




1.前者着眼点是短期,利率的涨了能吸引投资,跌了,外资流出。所以利率和汇率表现为同涨同跌。

后者着眼点在中长期,代表如利率平价理论。考虑的是虽然短期利率会吸引投资,但是中长期投资总会止盈再撤资。那时汇率就会跌。所以利率与汇率关系相反。

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努力的时光都是限量版,加油!

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