老师这个公式里面的liqudiation tax指的就是capital gain tax，对吗？
下面公式里公式（final value-tax basis）这是什么意思？ 什么是tax basis？ final value指的是最后portfolio的relized return，对吗？
老师用这个新的公式应该怎么计算押题班这道题？ 麻烦老师吧数字带入，让我核对下思考过程，因为押题班的答案有点乱。
王暄_品职助教 · 2023年08月28日
下面公式里公式（final value-tax basis）这是什么意思？ 什么是tax basis？ final value指的是最后portfolio的relized return，对吗？
就是Vn-V0，最终的value减去初始的Value，得到realized value，然后再乘以capital gain tax rate
（final value-tax basis）这部分通常题目会告知，有多少capital gain在final value里没有realize，所以直接用final value乘以没有realize的部分即可（例如本题就是10%）
1、Finanl value：(1+0.015)(1+0.07)(1+0.045)(1-0.015)(1+0.054)=1.178.
2、Porfolio net tax liability: 1.178 * (1-1.178*10%*20%/1.178)=1.154【其中1.178*10%*20%就是liquidation tax】
3、annualized post-liquidation return：1.154^(1/5)-1=2.91%.