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Flying马 · 2023年08月27日

请问这个算法哪里不对呢。答案蒙对了  选了个最接近的

NO.PZ2016031002000031

问题如下:

The following spot and forward rates have been given:

  • Current 1-year spot rate is 6%.
  • One-year forward rate one year from today is 8%.
  • One-year forward rate two years from today is 10%.

What's the value of a 3-year, 10% annual-pay, $1000 par value bond?

选项:

A.

$996.

B.

$1,055.

C.

$1,086.

解释:

B is correct.

考点:bond valuation

解析:通过现金流折现求和,可得债券价格为1055.21,故选项B正确。

Bond value=1001.06+100(1.06)(1.08)+1100(1.06)(1.08)(1.1)Bond\text{ }value=\\\frac{100}{1.06}+\frac{100}{(1.06)(1.08)}+\frac{1100}{(1.06)(1.08)(1.1)}\\=$1055.21

求解。

1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2023年08月27日

嗨,从没放弃的小努力你好:


你列的式子,算出来是S3,因为forward rate和spot rate之间可以做转换,(1.06)(1.08)(1.1)=(1+S3)^3

各期的spot rate是不一样的,三年的现金流不能统一用S3来折现。而应该是第一年的现金流用S1折现,第二年的现金流用S2折现,第三年的现金流用S3折现。

只有YTM才是single yield,可以用统一的YTM来折现。但是forward rate和YTM之间不能直接转换。

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NO.PZ2016031002000031 问题如下 The following spot anforwarrates have been given: Current 1-yespot rate is 6%. One-yeforwarrate one yefrom toy is 8%. One-yeforwarrate two years from toy is 10%.What's the value of a 3-year, 10% annual-pay, $1000 pvalue bon A.$996. B.$1,055. C.$1,086. B is correct.考点bonvaluation解析通过现金流折现求和,可得债券价格为1055.21,故B正确。Bonvalue=1001.06+100(1.06)(1.08)+1100(1.06)(1.08)(1.1)Bontext{ }value=\\\frac{100}{1.06}+\frac{100}{(1.06)(1.08)}+\frac{1100}{(1.06)(1.08)(1.1)}\\Bonvalue=1.06100​+(1.06)(1.08)100​+(1.06)(1.08)(1.1)1100​=$1055.21 如题,老师我的算法是(1+y)三次方=(1+6%)(1+8%)(1+10%),算出来y=7.98% 然后n=3 pmt=100 FV=1000,算出来pv=1052,请问老师这种方法错在哪里呢?谢谢!

2023-10-15 21:38 4 · 回答

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2023-05-31 13:03 1 · 回答

$1,055. $1,086. B is correct. lBonvalue=1001.06+100(1.06)(1.08)+1100(1.06)(1.08)(1.1){l}Bontext{ }value=\\\frac{100}{1.06}+\frac{100}{(1.06)(1.08)}+\frac{1100}{(1.06)(1.08)(1.1)}\\lBonvalue=1.06100​+(1.06)(1.08)100​+(1.06)(1.08)(1.1)1100​=$1055.21请问这道题和PPT176页的题一样,为什么算法不同?

2021-05-11 06:08 1 · 回答

为什么不能 (1+S3)3次方 = (1+S1)*(1+1y1y)2次方*(1+2y1y)3次方 S3=18.06% 最后用计算器 N=3 I/Y=18.06 PMT=100 FV=1000 算PV呢 谢谢

2020-11-06 14:04 1 · 回答