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emilywyz · 2023年08月27日

CFA III 押题班 R8 1.14

难道不应该是new product announcement 之后volatility变高,改变了volatility的term structure变成向上倾斜,从而应该是long calendar spread strategy, long LT option,short ST option吗?


2 个答案

pzqa31 · 2023年08月29日

嗨,努力学习的PZer你好:


不是,请按我说的来理解。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

pzqa31 · 2023年08月27日

嗨,爱思考的PZer你好:


题干说下个月这个新产品要上市,新品上市必然 股价波动,即短期内价格波动是大的,而长期股价会恢复平稳,题目中也说到了波动率的term structure是inverted的,就说明短期波动率高,长期波动率低。这里是波动率的期限结构,即高低直接反应波动率的大小。而inverted就是倒挂的意思,倒挂的图形就是左高右低的,放在坐标轴中即短期波动率高,长期低。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

emilywyz · 2023年08月27日

难道不应该是new product 改变了term structure,把它从inverted变成了upward sloping吗?

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