这道题，如果是Single liability的话，应该选Macaulay Duration吗？

嗨，努力学习的PZer你好：

effective duration，一般用于计算含权债的duration，但也有用于计算非含权债的duration（这时可以近似看作modified duration）

modified duration 描述的是，收益率的变动，对债券价格的变动造成的影响。

macaulay duration 是债券的现金流的平均回流时间，和modified的duration 有关系，modified duration=Mac duration/(1+y)

KRD是假定Portfolio中全是零息债，每一个关键时间点（债券到期时间）利率变动，其他期限利率不变，对Portfolio value的影响。KDRi=wi*Di，wi为i时刻到期债占portfolio value的权重，Di为i期限债的久期，因为是0息债，所以每一个时间点的现金流都是本金，KDRi表示只有第i个时间点收益率的变动对组合value的影响。Portfolio中有几个关键时间点，就有几个KRD。

Money duration = Market value × duration；如果把这个利率变动的1单位标准化到1bp，就是BPV：BPV = Market value × duration × 1bp，所以BPV就是将Money duration标准化到1bp，两者本质是相同的。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

是的。

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