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Carl · 2023年08月26日

factor timing和alpha skills不是一个东西对吧

确认一下:

factor timing是factor rotation,是不同时间要调整factor的weights,有些factor bets的意思,对吧?

alpha skill是不调整factor的weights,对吧?

sector rotaion是上面两者又是什么样的联系?


谢谢!


Carl · 2023年08月26日

再多问一下: 我看有些问题回答里说sector rotator也就是Contrated factor bets,确认一下:因为sector只是一种factor,两者不完全相等对吧? 再确认一个问题diversified factor bets、Contrated factor bets是不是 不同factor的beta和bechmark就不一样了?

1 个答案

笛子_品职助教 · 2023年08月27日

嗨,努力学习的PZer你好:


factor timing和alpha skills不是一个东西对吧

同学理解正确。

alpha skills里可以包含因子择时,也可以包含在因子内部的选股。


factor timing是factor rotation,是不同时间要调整factor的weights,有些factor bets的意思,对吧?

同学理解正确。

大致的,也可以这么理解。

不过,老师是不建议把equity里不同章节的知识点,混在一起理解。

factor timing实际上是active return分解里的知识点。


alpha skill是不调整factor的weights,对吧?

同学理解大致正确。不过需要补充一下或者说得更准确一些。

准确的来说,

alpha skill,不会对长期战略配置的rewarded factor的weight进行调整。

但是alpha skill 可以对阶段性的进行因子战术择时。


sector rotaion是上面两者又是什么样的联系?

因子择时大致可以认为是因子轮动。就像同学之前说的:“factor timing是factor rotation”

sector rotation是一种风格,靠赌某个阶段市场有什么风格而获利。

但是,老师不建议,把不同章节的知识点混在一起理解。

因为切入的理解角度不同。


再多问一下: 我看有些问题回答里说sector rotator也就是Contrated factor bets,确认一下:因为sector只是一种factor,两者不完全相等对吧?

是的,两者不完全对等。

sector是factor的一种。


 再确认一个问题diversified factor bets、Contrated factor bets是不是 不同factor的beta和bechmark就不一样了?

确认。


恭喜同学哦,理解均正确。




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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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