对reduced form model有个疑问，它能“解释公司未来when default occurs" 但假设又是”default come as a surprise, 可发生于anytime"， 这两个说法是否矛盾了？ 因为都能预测什么时候发生，又怎么会是surprise呢？谢谢
pzqa015 · 2023年08月28日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好
不矛盾哈，这里的default come as a surprice意思是去年没违约，今年却违约，或者说认为各期违约概率是相互独立的，而不是说不知道什么时候突然违约。
这个模型的原理是用company's specific variable以及macroeconomic variable做回归，求出r
r=box1+b1x2+....，r成为default itensity（类似hazard rate）
求出r后，用passion分布，估计未来第几年的违约概率。
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