risk budgeting

嗨，从没放弃的小努力你好：

老师，怎么理解risk parity的方法是风险的最优分配？这种方法下组合的风险最小吗？

完全正确哈。

risk parity的目标是使得每个资产对总风险的贡献度相同，表达式ACTR1=ACTR2。因为它认为贡献度相等时，资产分散化的效果越好。

但是risk parity有个缺点，只考虑了风险，没有考虑收益率，所以risk budgeting引入资产收益率，

认为当excess return1/MCTR1=excess return2/MCTR2时，资产1和2的风险达到了均衡。这个均衡条件使得投资者在每个资产上承担的风险以及获得的收益达到最优状态，也就是所说的 optimal use of risk 。

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