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MonsterB · 2018年06月03日

protective put和risk reversal分不清楚

上课的时候何老师讲到了有个现货头寸然后再买一个put 叫protective put,然后protective put上在short一个call 是collar 或者是 risk reversal。但是基础班的讲义上说,对于FX market来说,买一个call 卖一个put叫risk reversal,所以买一个put卖一个call 是short position in risk reversal,他并没有说到头寸的问题。所以这里面说到的risk reversal包括不包括现货头寸呢?这块儿总是分不清楚。 然后还有基础班讲义里的例题(94页),答案是C long risk reversal,这里面考虑了现货头寸的问题么,如果考虑了,是不是应该有GBP的空仓(对应的是MXN的长仓)。谢谢老师。
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2018年06月04日

risk reversal是有现货头寸的,在currency management中,默认手上持有外币,所以担心外币贬值,需要long OTM put on FC, 为了降低成本short OTM call on FC, S+P-C形成  short risk reversal 或者称为collar。

所以你提的两个问题:1. “对于FX market来说,买一个call 卖一个put叫risk reversal”--有现货头寸,手中持有外币。

2. 基础班讲义里的例题(94页),现货头寸为 long MXN。

 

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