王园圆_品职助教 · 2023年08月24日
同学你好，题目问的是以下哪种情况下，监管必须规定不能使用内幕信息做交易（潜台词是从而监管可以维护资本市场的公平公正)
A说不允许使用内幕信息交易的话，就会让分析师不能做基本面分析——这句话本身就是错的，而且和题目属于文不对题。分析师做基金面分析使用的是公司的公开市场信息，完全不会涉及内幕信息，所以不允许使用内幕信息交易，不会对基金面分析有影响。
而C说半强有效市场下，监管限制内幕信息交易是必须的，这就是对的。因为在半强有效市场上，所有股票的历史信息和公开市场信息都已经反映在股票价格上了，只有内幕信息是没有反映在股票价格上的。所以此时如果不允许使用内幕信息做交易，就可以保证市场上所有投资者能够得到的信息都是一样的，这样就不会出现不公平的交易，监管的限制是有意义的，所以C对
B说强有效市场下监管限制内幕信息交易是必须的——这是错的。因为强有效市场上，股票的价格已经反映了历史，现在公开市场信息，以及所有的内幕信息。也就是内幕信息也对所有投资者来说都是可得的了，利用内幕信息交易也不会对别的投资者来说不公平。那限制投资者利用这类信息做交易就是没有意义的。所以B错