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awen · 2023年08月23日

我这么写的答案是不是不对?

NO.PZ2022122801000036

问题如下:

Zoe reviews the asset allocation in Exhibit 3, derived from a mean–variance optimization (MVO) model .

The risk free rate is 2%. Determine if the asset allocation achieves optimal Sharpe ratio. Justify your response.

选项:

解释:

An asset allocation is optimal from a risk-budgeting perspective when the ratio of excess return (over the risk-free rate) to MCTR is the same for all assets and matches the Sharpe ratio of the tangency portfolio.

Since the Excess Return/MCTR is the same for all asset class, the asset allocation is optimal from a risk-budgeting perspective and achieves optimal Sharpe ratio.

total risk=60%×12.9%+30%×6.45%+10%×22.58%=11.933%=standard variance

total return=60%×10%+30%×6%+10%×16%=9.4%

so sharp ratio=(9.4%-2%)/11.933%=0.62

2 个答案
已采纳答案

lynn_品职助教 · 2023年08月24日

嗨,努力学习的PZer你好:


哈哈,其实我觉得我写错了,所以问下,应该是计算每一个资产的excess return/risk相等吧,我写的是一个统一的计算,没有考虑这个相等的问题,我看答案好像是让各个资产🟰,是risk parity那个思路。


计算是没有问题的,因为题目是问 Determine,然后Justify your response.那么要写出为什么,考的知识点是用risk budget理论得到的最优组合与MVO最优组合是一样的。


Determine if the asset allocation achieves optimal Sharpe ratio. Justify your response.




risk budget的条件是excess return of i /MCTRi=excess return of j/MCTRj,此时,portfolio达到最优状态。


MVO理论最优组合是risk free asset与global risky asset的连接线与无差异曲线的切点,切点sharp ratio最大。


也就是achieve optimal sharpe ratio了。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

lynn_品职助教 · 2023年08月24日

嗨,爱思考的PZer你好:


最下面那三行吗,是对的呀,如果题目问计算,只要答案正确就可以,如果要求justify,那么加一句话解释即可。

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努力的时光都是限量版,加油!